一直以来,香港分红储蓄保险都以“收益高”、“IRR达7-8%”等话题形式充斥着各类媒体平台。
保险销售渠道也通常以高预期回报为卖点,招揽客户,而预期高回报由保证+非保证回报构成,非保证部分的实际派发情况并不透明。
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图源:xhs搜索结果
大家可能会问,上网随便一搜都有很多排名,怎么不透明呢?
实际上,这些排名也都是按产品的预期回报率进行对比,而其中的非保证部分能实现多少,并不在排名考虑范围,因此可参考性并不强。
为了令市场更公正、透明,保险业监理处(保监局前身)要求各保险公司从 2017 年起在官网上公布每年保单的分红实现率。
该要求适用于从2010年起、以及最近5年内新发出的全部分红类保险产品,向顾客展示保险公司非保证分红的表现究竟如何。
顾客痛点 数据太多,难全面参考
纵使各公司必须按要求公布出过往产品的分红实现率,但每间公司需要展示的保险产品数量一般都有几十款甚至近百款,且又必须逐年公布过往的实现率,这其中的数据量之大可想而知(如下图举例)。
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香港某保险公司其中一款产品的分红实现率数据
更何况,香港有数十间保险公司,各自公布的时间和呈现方式也并不相同,顾客难以理解,更没有办法针对具体保险公司逐一查询所有产品的实现率,也因此,对于信息的获取依然非常局限。
比如,很多客户查询过程中,由于时间精力有限,只是随机选取了保险公司其中的几款产品查看。
而假如恰巧这几款产品的分红实现率都不错,而其余的产品数据并不理想,客户就产生了的信息偏差。
10Life分红实现率评分与发现
● 首创分红实现率评分¹
考虑到此类痛点,10Life精算团队首创分红实现率评分¹,旨在评定保险公司的分红实现率是否符合预期分红及其稳定性表现。
10Life于2023年第四季,搜集目前最新的2022年度保单分红实现率数据,涉及19间保险公司,3290个分红实现率数据,覆盖640款分红产品。
且考虑到:保单前5年因分红相对较少,因此较容易达到预期实现率。
所以团队专门筛选保单生效期已经≥6年的分红数据,并选取其实现率的平均值,以及实现率高于70%的年度的数据占比,计算保险公司的分红实现率评分。
● 仅38%达预期回报² 行业表现差距大
一般来说,如果保单的分红实现率达到 100%或以上,就表示保险公司实际派发的分红至少达到(或超过)计划书里的预期非保证分红。
10Life团队最终发现在3290个数据中,有1260个数据完全实现了预期非保证分红,换言之,只有38%的数据实现了当初的预期²。
同时还发现,更有保险公司的分红实现率数据差距十分大,介于8%至788%之间,显示出它的分红表现的不稳定性。
在以下表格中,为确保数据具有参考性(若分红实现率数据过少,则参考性可能不足),10Life只聚焦分析有不少于50个合资格分红实现率数据的12个保险公司。
保险公司分红实现率评分¹概览
(2022 年度)
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可以看到,行业分红实现评分差距很大。
12间保险公司的得分介于5.8分 - 9.7分的范围,足以反映出各公司的分红实现表现参差不齐。
以当前最高得分 9.7 分的保险公司为例,其分红实现率平均值达95%,这样看,它的实际分红还是相对符合当初给到顾客的预期的。
而且,它的全部分红实现率也都高于70%,反映出产品表现相对稳定。
至于其他在表格中的公司,大家可以直接参考表中数据,会有直观感受。
● 前5年实现率达标相对容易,有迷惑性
分红保单属于长线投资,一般前5年的非保证回报非常少,所以比较容易达到100%或以上的实现率。
但随着保单年期拉长,分红实现率就开始下跌(见下图)。
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因此,市面上很多保险公司,头几年的产品分红实现率也相对更加亮眼,更能营造出产品非常靠谱稳定的形象。
10Life 建议 放眼实现率的长期表现 审视产品优劣
10Life CEO伦沛然也想通过本次的深度研究让大众了解: 越长年期的分红实现率,参考价值才越大。建议大家在选择分红产品时,一定要审视产品的长线回报,并考虑自己的理财需要及风险取向。
分红实现率只是其中一项审视分红产品的因素,在10Life官网上,我们同时整理了储蓄保险的保证及预期回报率(IRR)供大家参考。
本次评分是基于目前保险公司披露的数据,但披露情况并不全面。
例如10Life因为无法得知不同产品销售占比,因此不能作出加权计算,所以评分结果也会相对受限。
团队也会定期根据保险公司披露的最新数字,更新红利实现评分,以反映保险公司最新的红利实现表现 。
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备注:
1. 10Life 以去年第四季搜集的保险公司公布的 2022 年度数据(最新数据)计算红利实现率的平均 值及高于 70%的数据占比,作出个别保险公司的红利实现评分。由于部分保险公司 (包括 Blue、中国太平保险、富邦人寿、富卫香港、忠意保险、立桥人寿、万通保险)所披露的数据(保单生效期介乎六至十年以上)较少,少于50 个数据,考虑数据的代表性,未显现于是次报 告中。本报告的内容基于发布时的公开讯息,反映了 10Life 目前的评估。本报告提供的信息如 有更改,恕不另行通知。本报告仅供参考。本报告的编写并未考虑任何个别投保人的具体目标、财务状况或需求,因此不应被解释为提供个人化的财务、保险或投资建议。
2. 10Life 以去年第四季搜集所得的 19 间保险公司公布的 2022 年度合共 3290 个数据(保单生效期 介乎一至十年以上),计算行业红利实现率 100%或以上的占比 。
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