終身儲蓄人壽的評分方法

儲蓄型壽險包含兩大元素﹕保障及回報。保障是指「身故賠償」,即受保人不幸離世時,保單受益人所得的賠償金額。回報是指保險公司給予的保證及預期儲蓄回報;回本期是當保單達到指定年期後,保單的價值會高於投保人的供款﹙已付的保費﹚。各壽險產品的定位不盡相同,有些保障較重,有些強調財富增值,用戶可因應個人需要,參考「身故賠償」、「保證回報」、「預期回報」及「綜合」評分。以下是 10Life 精算師的評分方法。

一般性的假設

  • 假設受保人為35歲男性,非吸煙人士;
  • 繳付保費年期分別為 1-3年、4-8年、9-12年、或15-30年﹔期間,準時年供保費,總保費共10萬美元﹔
  • 於保單有效期內,沒有提取任何保單貸款,亦沒有中途領取任何的現金價值及/或利息(如有)。

 

1.「身故賠償」評分

10Life以受保人不幸離世時,保單受益人所得的賠償倍數來比較不同的產品。賠償倍數越高,代表槓桿越大,身故賠償之評分越高。在計算時,10Life考慮以下因素: 

1.1 只計算保證身故賠償額

保險公司的身故賠償包括,保險公司有義務必須支付的最低金額(保證)及計算回報後預期可得的金額﹙即非保證﹚。10Life 的評分只計算保證身故賠償金額,因為身故賠償是於艱難時刻對摯愛財務上的保障,非保證的身故賠償額並不在計算範圍內。

1.2 計算身故賠償倍數

身故賠償倍數=某年度的保證賠償金額 ÷ 已付保費總和

舉例:第10年的身故賠償倍數,是第10年的保證身故賠償額 ÷ 10年已繳保費總和

1.3 比較不同年期的身故賠償

因應不同產品的設計,身故賠償倍數可能隨保單年期而變化。我們考慮不同年期的身故賠償倍數,包括保單的第1年,第10年,第20年,及第30年的,務求得到多角度的比較。我們的身故賠償分數是以這 4 個年份的平均來計算。

1.4 與定期人壽的賠償率作比較

無儲蓄成分的定期壽險,為保單持有人以較低的成本,於固定年期內得到身故保障。10Life以相同年期的定期壽險的賠償倍數,對比儲蓄型壽險提供的身故賠償倍數,以衡量後者的身故賠償有多划算。

「身故賠償」評分是,以上述 4 個年期的定期人壽保險賠償倍數為基數,比較相同年期的終身壽險的身故賠償倍數,得出 4 個年期的分數,再以平均值來計算。

 

2.「保證回報」評分

保證回報是購買儲蓄保險與互惠基金的主要分別之一。10Life 計算,當保單達到指定年期後,保險公司有義務必須支付之最低金額 (保證回報) 的年度化回報率,即保證內部回報率﹙IRR﹚,再比較相同投資年期的債券回報,從而得出10Life「保證回報」評分。以下是詳細的評分計算方法:

2.1 爲何計算內部回報率

內部回報率 (IRR)是一種財務計算方法,去量度投資項目的每年回報。一般大企業及投資公司都以內部回報率來衡量其投資項目的效益或回報。簡單地說,您可以把它想像為,當您把錢儲入銀行的存款證,在指定時間後,所得到的年利率。我們根據您所付出的保費,及您於指定年期後可得到的保證回報,去計算該保險產品的保證內部回報率。

2.2 比較不同年期的保證回報率

考慮到用戶不同的需要,我們假設受保人於第10年、第20年、或第30年,一次過提取保單的保證現金價值,並使用該價值分別計算產品的10年、20年及30年的保證內部回報率。

2.3 與投資級債券回報作比較

為評估「保證回報」的吸引度,我們會以一籃子被評為AA級 (或更佳級別) 的投資級美金債券收益率為指標,於相同的投資年期作比較。這些指標可能會不時修訂,以反映市場變化。

「保證回報」評分是,以上述 3 個投資年期的債券回報為基數,比較相同年期的終身壽險的保證內部回報率, 得出 3 個年期的分數,再以平均值來計算。

 

3 「預期回報」評分

10Life 計算,當保單達到指定年期後,保險公司預計會支付的保單價值金額的年度回報率,即預期內在回報率,再比較相同投資年期的股票回報 ,得出「預期回報」評分。以下是詳細的評分計算方法:

3.1 以保單建議書上的所有非保證回報的計算

保險公司預計會支付的保單價值金額是非保證的,當中包括所有紅利、花紅、滾存利息等。10Life以保險公司「現時」假設的投資回報情況(Base Case Scenario)中來計算非保證回報,並不是悲觀及樂觀情景下的預計回報。

3.2 比較不同年期的預期回報率

考慮到用戶不同的需要,我們假設受保人於第10年、第20年、或第30年,一次過提取保單的總現金價值(包括保證及非保證部份),並使用該價值分別計算產品的10年、20年及30年的預期內部回報率。

3.3 與股票市場回報作比較

爲反映這些回報的非保證性質,我們會用資本資產定價模型(“CAPM”)計算出不同年期的股票市場回報率,作為指標。 這些指標可能會不時修訂,以反映市場變化。

「預期回報」評分是,以上述 3 個投資年期的股票市場回報為基數,比較相同年期的終身壽險的預期內部回報率, 得出 3 個年期的分數,再以平均值來計算。

 

4 「綜合儲蓄型終身人壽」評分

「綜合儲蓄型終身人壽」分數是,上述身故賠償、保證回報及預期回報的平均分。

 

自GL16出台,由2017年起,保險公司須公開儲蓄型壽險產品的紅利實現率,但現階段,市場上公開的數據只有產品於頭幾年的紅利實現率,未能充分反映產品於較長時間下,能否達到預期回報。再者,產品及市場環境時刻轉變,以往回報表現難以代表將來。因此,10Life 暫時未將紅利實現率納入計算「預期回報」分數的考慮因素。

10Life 評分僅供參考,並不是銷售建議。用戶投保前,應與持牌保險顧問商討適合自己的保險方案。若有需要,10Life 會不時檢閱或修訂以上的假設或評分方法,務求得到更完善的分析。如大家對 10Life 的評分方法有任何疑問或建議,歡迎電郵致enquiries@10Life.com。

更新日期﹕2018年3月16日