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【扣稅年金懶人包】籌劃退休5步曲 比較友邦、宏利、保誠產品 邊款靈活度高？
每逢稅季臨近，俗稱「扣稅年金」的合資格延期年金保單（QDAP）廣告鋪天蓋地。面對不同產品，大眾應該如何按個人需要，挑選產品？
我們根據保監局網站資訊，歸納選擇扣稅年金的「五步曲」，再比較三大保險公司的扣稅年金計劃，包括AIA友邦延期年金計劃、Manulife宏利歲稅樂享延期年金，及Prudential英國保誠「雋逸人生」延期年金計劃，比較哪一份靈活性較高。
第1步：了解保單結構
延期年金產品分為供款期、累積期及年金領取期（簡稱年金期）。根據保監局指引， 扣稅年金供款期最少5年，年金期最短10年，以及年屆50歲或以上方可開始提取年金。
在這個指引下，市場上扣稅年金各有不同產品結構，以迎合不同消費者財務規劃。比較3間大型保險公司扣稅年金產品供款期，友邦只有5年期，但宏利及保誠則提供5年及10年期。
至於年金領取期，友邦只有10年期選項；保誠有10年和20年；宏利則提供較多年期選項，包括15、20、25或30年期。消費者需一併留意年金開始年齡及年金期，才可知道哪些歲數開始有年金收入。
圖表1：比較友邦、宏利、保誠扣稅年金產品結構
友邦延期年金
保費繳付期 | 年金期 | 投保年齡 | 年金開始年齡 |
5年 | 10年 | 18歲至40歲 | 50歲 |
18歲至45歲 | 55歲 | ||
18歲至50歲 | 60歲 | ||
18歲至55歲 | 65歲 | ||
18歲至60歲 | 70歲 |
宏利歲稅樂享延期年金
保費繳付期 | 年金期 | 投保年齡 | 年金開始年齡 |
5年 | 30年 | 18歲至50歲 | 55歲 |
25年 | 18歲至55歲 | 60歲 | |
20年 | 18歲至60歲 | 65歲 | |
15年 | 18歲至65歲 | 70歲 | |
10年 | 25年 | 18歲至50歲 | 60歲 |
20年 | 18歲至55歲 | 65歲 | |
15年 | 18歲至60歲 | 70歲 |
保誠「雋逸人生」延期年金
保費繳付期 | 年金期 | 投保年齡 | 年金開始年齡 |
5年 | 10年 | 45歲至69歲 | 50歲至74歲 （視乎投保年齡及保費繳付期） |
40歲至64歲 | |||
30歲至54歲 | |||
10年 | 20年 | 30歲至54歲 | |
10年 | 20歲至44歲 |
註：以上資料節錄自相關扣稅年金的產品小冊子，更新至2022年2月10日。
第2步：評估自己需要
投保扣稅年金的目的是甚麼？是為了儲蓄、自製退休長糧、還是對沖長壽風險？大家應先了解自己需要，再選擇合適產品。
假設投保人A先生為45歲非吸煙男性，打算在職期間投保扣稅年金，既享每年最高60,000港元免稅額，又可及早為退休規劃。由於距離退休尚有一段時間，為了累積較大的資金作滾存，因此A先生傾向選擇供款期至少10年的產品。
接着，A先生需要考慮退休年齡及年金期。一般退休年齡為65歲，所以A先生計劃65歲起領取年金。至於年金期，基於香港男性平均壽命約80多歲，A先生擬選擇設有65歲至85歲年金領取期的扣稅年金。
在三大保險公司中，只有宏利及保誠符合上例A先生要求，設10年供款期，及65歲至85歲共20年的年金期，所以下文只集中比較此兩款產品。
圖表2 ：45歲投保人對扣稅年金的3大要求
3大要求 | 友邦 | 宏利 | 保誠 |
1) 供款期至少10年 | ✗ | ✓ | ✓ |
2) 65歲開始收取年金 | ✓ | ✓ | ✓ |
3) 收取年金至85歲 (共20年) | ✗ | ✓ | ✓ |
第3步：比較內部回報率
內部回報率（Internal rate of return，簡稱IRR）可理解為年度化後的回報率。為方便比較，依照保監局規定，扣稅年金產品小冊子皆以同一例子（45歲非吸煙男性投保人）列出IRR。
IRR可分為保證及預期。保證IRR是保險公司在保單合約上承諾提供的保證最低回報率，而預期IRR則包含非保證部份計算所得的回報。當大家透過產品小冊子來比較IRR，先要選定供款期及年金期，再查閱相關的保證及預期IRR。
延續上例，A先生欲購買供款期10年、於65歲至85歲領取共20年年金，我們再參考宏利和保誠兩份產品的小冊子中抽取有關數據，結論是兩份產品結構相近，但保證IRR及預期IRR存在差異。宏利扣稅年金保證IRR為1.69%，預期IRR達4.23%，皆高於保誠。
圖表3：在同一假設下，比較宏利及保誠扣稅年金內部回報率
宏利 | 保誠 | |
保證IRR | 1.69% | 1.33% |
預期IRR | 4.23% | 3.61% |
註：假設45歲非吸煙男性投保，供款期10年，年金領取期為65至85歲，以年繳方式繳付保費計算。以上資料節錄自相關扣稅年金的產品小冊子 ，更新至 2022年2月10日。
第4步：參考分紅實現率（Fulfilment Ratio）
預期回報涉及非保證成份，受保險公司的投資表現、分紅政策及經濟環境等因素影響，實際金額未必能夠完全兌現。
根據保監局規定，為了讓投保人易於掌握保險公司對非保證回報的兌現情況，保險公司須於其網頁公佈分紅實現率。分紅實現率如等於100%，代表保險公司能夠百分之百兌實現當初非保證回報部份的承諾。
但由於扣稅年金產品於2019年推出，相關的分紅實現率資料有限。我們可以參考宏利和保誠兩款熱門分紅儲蓄保險產品，分別是宏利赤霞珠終身壽險計劃（下稱「赤霞珠」），及保誠雋陞儲蓄保障計劃（分期繳費）（下稱「雋陞」），以評估它們過去的分紅表現。
從圖表可見，以美元保單為例，宏利赤霞珠的分紅實現率比較穩定，介乎85%至100%；而保誠雋陞的分紅實現率則較浮動，介乎43%至129%。
圖表4：比較宏利和保誠熱門產品的分紅實現率（美元）
宏利赤霞珠終身壽險計劃
英國保誠「雋陞」儲蓄保障計劃
註：以上資料節錄自相關保險公司網站，更新至 2022年2月10日。
第5步：留意退保價值（Surrender Value）
由於扣稅年金屬長期保險產品，由開始供款至領取年金往往橫跨數十年，投保人需要考慮自己有沒有足夠的持續供款能力，以避免提早將保單退保，因為可取回的金額有機會大幅低於已繳保費。
其實，投保人也可於產品小冊子中，查閱首年退保金額佔已付保費的百份比。下圖數據從產品小冊子中抽出，宏利扣稅年金的首年退保金額佔已付年繳保費的百分比為32.7%至33%，而保誠則為14%。
圖表5：比較宏利及保誠扣稅年金首年退保金額佔已付保費的百分比
| 首年退保金額 佔已付保費的百分比 | 宏利 歲稅樂享延期年金 | 保誠 「雋逸人生」延期年金 |
| 最高 | 33.0% | 14% |
| 最低 | 32.7% |
註：假設45歲非吸煙男性投保，供款期10年，年金領取期為65至85歲，以年繳方式繳付保費計算。 以上資料節錄自相關扣稅年金的保單小冊子 ，更新至 2022年2月10日。
走過上述5步曲後，相信投保人都對扣稅年金有初步認識。倘若大家想更深入了解扣稅年金，可透過10Life網站向持牌顧問查詢，亦可瀏覽產品解碼器比較多款不同結構及用途的扣稅年金。
註﹕
- 本文由10Life從不同途徑搜集市場資料製作而成，僅供一般參考之用，並沒有考慮任何個人需要及合適性，亦不應被視爲銷售建議。投保前應與持牌保險顧問商討適合自己的保險方案，並以保險公司提供的資料爲準。
- 以上保費資料更新至 2022年2月10日，並未包括保險業監管局收取的保費徵費。
- 本文最後更新日期： 2022年2月10日。
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