【美國減息】減息潮殺到 關儲蓄保險咩事？

美國聯儲局在9月的議息會議上，大手減息0.5厘，超過4年來首次減息。利率點陣圖顯示，官員預期今年餘下時間會再減息0.5厘。美元作為全球最大儲備貨幣及主要交易貨幣，美國減息將會牽動全球的資金流向，對股匯債及商品市場影響舉足輕重，亦會影響保險公司的投資表現。 

市場上的分紅儲蓄保險包含「保證回報」及「非保證回報」，當中「非保證回報」取決於保險公司的保單資產組合、投資回報、賠償經驗、營運開支等。這些產品背後都會涉及固定收入的投資。普遍來說，「保證回報」較高的產品，背後投資的資產相對低風險，如債券佔比較多；反之，偏重「預期回報」產品，涉及較多風險較高但具增值潛力的資產，例如股票投資等。多數的長期儲蓄保險產品都會在產品小冊子列明固定收入類別資產及股權類型資產佔比。這些固定收入投資對利率變化相當敏感。

過去兩年，環球央行為對抗通脹，大手加息，債息也跟隨飆高。然而，歐美開始減息週期，美國國債債率此前已開始回落，持有債券的保險公司難免也會受到影響。今次聯儲局大手減息主要目的是穩定就業市場，市場正觀望美國經濟能否「軟著陸」，股市表現充滿變數，這些因素多少都會反映在保險公司的投資回報上。 

美國減息後，本港主要銀行跟隨下調最優惠利率及存款利率。雖然儲蓄保險的回報未必會迅速反映美國減息所帶來的變動，但隨著減息週期來臨，短期來說，保險公司有可能縮減折扣優惠的力度。 不少保險公司都有推出預繳保費優惠，但有接近市場人士透露，9月底即美國減息後，保險公司可能會縮減有關優惠。 

根據10Life內部統計，目前至少8 間保險公司的儲蓄保險列明預繳保費優惠將於9月底截止。所謂的預繳優惠，即投保人一筆過繳交全期保費，保險公司便會為預繳金額提供較高的保證年利率賺取利息，部分高達5%，甚至8%，累積的利息會存入保費儲存戶口中，變相受保人實際可繳交較少保費。 然而，隨著息率回落，定存、債券等定息產品的回報很大機會跟減。在保險公司角度來看，提供優惠的基礎亦可能減少。如果保險公司縮減優惠力度，保費會相差多遠， 下文幫大家計計數。

假設保費100萬港元儲蓄保險，供款期5年

表一顯示，假設以100萬港元投保儲蓄保險，原來供款期5年，但若一筆過預繳保費，保險公司則提供保證優惠年利率5%，代表投保人實際只需繳交約90.9萬元保費，變相節省了9萬多元保費。若保險公司縮減優惠力度，將保證優惠年利率降至3%，便要繳交約94.3萬元保費，兩個不同優惠下的保費相距約3.4萬元。投保人想鎖定高息回報，除了留意儲蓄保險產品的內部回報率，還可以把握保費公司的推廣優惠。

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正如前文所說，不同儲蓄保險產品會提供的保證回報及預期回報都不同，投保前宜多了解，包括詳細閱讀產品小冊子，了解產品背後的投資策略或查看保險過去的投資表現、紅利實現往績等。

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如果想比較不同儲蓄保險產品，消費者可瀏覽10Life網站的產品解碼器：

• 比較短期儲蓄保險（人民幣） 
• 比較短期儲蓄保險（美元） 
• 比較短期儲蓄保險（港元）
• 比較長期儲蓄保險（美元）
   

本文最後更新日期：2024年9月19日。